一、市场核心概况

4月13日茅台市场迎来阶段性止跌反弹，结束多日普跌格局，呈现全线上涨、零下跌的回暖态势。核心流通标的26年飞天原箱、散箱及飞天1L同步小幅上涨，其余品类持稳，市场淡季悲观情绪有所修复。本轮反弹属于连续阴跌后的技术性修复，刚需托底与超跌共振，价盘逐步回归理性区间，结构性弱势略有缓和，但反弹动能仍偏弱。

二、当日价格变动明细

上涨酒类

26年飞天茅台原箱：4月12日1640元 → 4月13日1650元，上涨10元

26年飞天茅台散箱：4月12日1560元 → 4月13日1570元，上涨10元

飞天茅台1L：4月12日3130元 → 4月13日3140元，上涨10元

三、2月15日—4月13日核心品类价格走势复盘

26年飞天茅台原箱

2月15日-3月1日：1600-1680元区间波动

3月2日-5日：1600元

3月6日：1630元

3月7日-17日：1610-1620元

3月18日-30日：1640-1650元

3月31日：1720元（提价后阶段高点）

4月1日：1710元

4月2日：1720元

4月3日：1710元

4月4日：1700元

4月5日：1690元

4月6日：1670元

4月7日：1690元

4月8日-9日：1680元

4月10日-12日：1670-1640元（连续下跌）

4月13日：1650元，止跌反弹

26年飞天茅台散箱

2月15日-3月1日：1590-1650元波动

3月2日-5日：1570元

3月6日：1600元

3月7日-11日：1590元

3月12日-30日：1550-1540元

3月31日：1590元

4月1日-3日：1580元

4月4日：1570元

4月5日-9日：1560元

4月10日-12日：1560元

4月13日：1570元，小幅回升

飞天茅台1L

2月15日-3月13日：稳定3000元

3月14日-31日：3010-3090元

4月1日：3120元

4月2日-4日：3130元

4月5日：3180元（阶段高点）

4月6日：3160元

4月7日-9日：3140元

4月10日-12日：3130元

4月13日：3140元，温和反弹

四、市场成因深度解析

1. 超跌技术性修复，底部支撑显现

26年飞天原箱连续12日阴跌，累计跌幅近5%，价格触及1640元阶段低位，超跌后存在自然反弹需求。渠道与散户抛压阶段性释放完毕，刚需买盘逐步入场，形成止跌企稳动力。

2. 提价效应底托，价格韧性仍在

3月底官方提价（出厂+零售双调）形成底部价格支撑，1539元指导价为市场价提供安全边际，当前原箱1650元、散箱1570元仍处于合理顺价区间，渠道无大幅倒挂风险，价盘具备韧性。

3. 淡季末端需求缓启，情绪边际改善

清明后消费真空期逐步接近尾声，终端动销虽未明显回暖，但恐慌性抛盘减少，市场观望情绪缓和，少量补货与自饮需求支撑价格小幅反弹，属于淡季磨底阶段的正常波动。

4. 流通标的领涨，市场结构稳健

反弹集中于26年飞天、1L等核心流通标的，库存可控、刚需强劲，资金关注度高；生肖、年份酒等非标持稳，未跟风上涨，反映市场理性修复，非投机性炒作，反弹基础扎实。

五、短期行情-中长期展望

短期行情（1-2周）

26年飞天原箱：反弹后或在1650-1670元区间震荡，关注1640元支撑

26年飞天散箱：跟随原箱波动，1560-1580元区间整固

飞天1L：维持3130-3150元窄幅波动，反弹空间有限

整体市场：淡季磨底延续，反弹动能偏弱，难现趋势性上涨，以结构性震荡为主

中长期展望（1-3个月）

消费属性回归：价格逐步脱离投机炒作，围绕真实需求波动，投资溢价持续压缩

价格中枢稳定：26年飞天批价中枢1600-1700元，无大幅下跌基础，波动收窄

季节周期回暖：5月端午备货季启动，商务需求复苏，终端动销改善后，价盘有望逐步企稳回升

市场化改革深化：直营占比提升、代售落地，价格体系更透明，长期走势更稳健